أثر إدارة رأس المال العامل على ربحية شركات صناعة الأغذية المساهمة السعودية: دراسة تطبيقية (2015- 2019) 

The study examined the effect of working capital management (average inventory period, average collection period and average payment period), on the profitability of Saudi food and beverages corporations listed in Saudi exchange during five years from 2015 to 2019. In addition, company size, debt ratio and company age were used as control variables. The study used Return on Asset (ROA) and Return on Equity (ROE) as measures of firm profitability. To achieve the aims of the study, data were obtained from the annual financial reports published in the “Tadawul”, Saudi Arabia Stock Exchange, for a purposive sample of twelve (12) companies out of (203) Saudi corporations listed. Descriptive statistics and Multiple regression analysis were used to test the hypotheses of the study. The results indicated that ROA and ROE have been explained at 48%, and 55% respectively. Furthermore, the results found that there is statistically significant effect of average payment period on ROA. However, while the results found that there is statistically significant effect of all control variables on ROE, it did not find any significant effect of any the working capital management variables on ROE. Based on the results, we recommend that corporations need to pay attention to managing working capital in more efficient ways, especially through speed in collection and slow payment, which in turn lead to increased firm profitability. Keywords: Working Capital Management, ROA, ROE, Saudi Food and Beverages Sector. 

هدفت الدراسة إلى معرفة أثر إدارة رأس المال العامل (متوسط فترة التخزين، ومتوسط فترة التحصيل، ومتوسط فترة السداد)، بالإضافة إلى أثر المتغيرات الضابطة (نسبة الديون وحجم الشركة وعمرها) على ربحية شركات صناعة الأغذية السعودية المدرجة في سوق المال السعودي، لفترة خمس أعوام 2015- 2019. وقد تم استخدام معدلي العائد على الأصول، والعائد على حقوق الملكية لقياس الربحية. ولتحقيق أهداف الدراسة تم الحصول على البيانات من التقارير المالية المنشورة في سوق تداول لعينة غير عشوائية قصدية بلغت 12 شركة من مجتمع الدراسة الذي بلغ 203 شركة، ولاختبار الفرضيات وتحليل البيانات تم استخدام الإحصاء الوصفي وتحليل الانحدار الخطي المتعدد. وقد خلصت الدراسة إلى أن المتغيرات المستقلة والضابطة فسرت 48% من التغيرات الحادثة في معدل العائد على الأصول، وأن هناك أثر ذو دلالة إحصائية لمتوسط فترة السداد وجميع المتغيرات الضابطة على معدل العائد على الأصول. أما معدل العائد على حقوق الملكية فقد تم تفسيره بنسبة 55% ، ولم يكن هناك أي تأثير معنوي من المتغيرات المستقلة عليه، بينما كان هناك أثر ذو دلالة إحصائية من جميع المتغيرات الضابطة عليه. ومن أبرز التوصيات هو ضرورة الاهتمام بإدارة رأس المال العامل بطرق أكثر كفاءة، من خلال السرعة في التحصيل، والبطء في السداد، مع الاهتمام باستراتيجيات البيع والشراء، والتي بدورها تؤدي إلى زيادة الربحية. الكلمات المفتاحية: إدارة رأس المال العامل، معدل العائد على الأصول، معدل العائد على حقوق الملكية، قطاع الأغذية السعودي.