سوق الخرطوم للأوراق المالية: الواقع ومتطلبات التحسين دراسة مقارنة لأسواق الأوراق المالية في بعض الدول العربية

هدفت الدراسة إلى التعرف على واقع سوق الخرطوم للأوراق المالية بالمقارنة مع أسواق الأوراق المالية في بعض الدول العربية، وذلك من خلال تقييم ومقارنة عوامل قياس كفاءة السوق، اتبعت الدراسة منهجيتين المنهج الوصفي بمراجعة الدراسات السابقة ومناقشة آراء الخبراء واحصاءات صندوق النقد العربي حول أداء سوق الخرطوم للأوراق المالية وتلخصيها بشكل علمي، أما المنهج الثاني فهو المنهج المقارن بين السوق المالي للخرطوم والسعودية ومصر وذلك بإجراء اختبارات إحصائية لاختبار مدى تقارب مؤشرات قياس كفاءة بورصة الخرطوم مع مؤشرات قياس كفاءة بورصات الأسواق العربية، ومدى وجود ارتباط بين مؤشرات قياس كفاءة بورصة الخرطوم التي تمكن من الحكم على واقع سوق الخرطوم للأوراق المالية والنمو الاقتصادي. توصلت الدراسة لعدد من النتائج التي يتوقع أن يكون لها أثر سلبي على امكانية تحسين الكفاءة المستقبلية للسوق إذا لم يتم تداركها منها قلة عدد شركات سوق الخرطوم للأوراق المالية: غر حجم بورصة الخرطوم إلى الاقتصاد السوداني، تواضع مؤشرات قياس سيولة السوق، ضعف ارتباط مؤشرات قياس كفاءة بورصة الخرطوم بالنمو الاقتصادي، عدم تأثير النمو الاقتصادي على تشجيع وزيادة الاستثمارات بالسوق.  الكلمات المفتاحية: سوق الخرطوم للأوراق المالية، قياس، كفاءة، تقييم، مقارنة.

The study aimed to identify the reality of Khartoum Stock Exchange (KSE) compared to stock markets in some Arab countries, by evaluating and comparing the factors of measuring the efficiency of the market. The study followed two methodologies; the first is a descriptive methodology by reviewing previous studies, discussing the experts’ opinions and the statistics provided by the Arab Monetary Fund on the performance of (KSE) and summarizing it scientifically. The second approach is the comparative approach between the financial market of Khartoum, Saudi Arabia and Egypt by conduct statistical tests to test the convergence of the indicators of the efficiency of the (KSE) with the indicators of measuring the efficiency of the Arab stock markets. The study reached a number of results which are expected to have a negative impact on the possibility of improving the future efficiency of the market if they are not remedied. These include the small number of companies of (KSE), the small size of (KSE) to the Sudanese economy, poor indicators of measuring liquidity of the market, weak correlation between indicators measuring the efficiency of (KSE) and economic growth, no effect of economic growth to enhance and increase investments in the market. Keywords: Khartoum stock exchange, measurement, efficiency, evaluation, comparison.