نموذج مقترح لتفسير سلوك المتغيرات الاقتصادية الكلية والسوقية وعلاقتها بعائد قطاع البتروكيماويات السعودي

هدفت الدراسة إلى معرفة العوامل الاقتصادية والسوقية التي تؤثر على عائد سوق قطاع البتروكيماويات المدرج في سوق التداول السعودي، وذلك باستخدام نموذج التسعير بالمراجحة في تقدير عائد قطاع البتروكيماويات، وذلك باستخدام بعض المتغيرات الاقتصادية مثل التغير في أسعار النفط ومعدل النمو في الناتج القومي الإجمالي و معدل التضخم .توصلت الدراسة من خلال نموذج الانحدار الخطي المتعدد إلى وجود علاقة ذات تأثير إحصائي جوهري للمتغيرات سالفة الذكر على عائد هذا القطاع، كما أتضح من نتائج الدراسة وجود علاقة طردية وإيجابية بين عائد قطاع البتروكيميائيات وعائد أذون الخزانة وكذا القيمة السوقية والعرض النقدي مع عائد قطاع البتروكيماويات. توصي الباحثتان بأن تجرى الدراسة على متغيرات اقتصادية أخرى ولفترة زمنية أطول حسب ما هو ممكن ومتاح من بيانات للمتغيرات الاقتصادية، وكذا قياس تأثير المتغيرات الاقتصادية على عائد السوق السعودي باستخدام قطاعات أخرى.  الكلمات المفتاحية: متغيرات الاقتصاد الكلي، المتغيرات السوقية، عائد السوق، نموذج APT .

The study seeks to identify the economic and the market factors that، effect on the returns of the petrochemical sector market listed at the Saudi Tadawul market، using the arbitrage pricing model to estimate the return of the petrochemical sector، using some economic variables such as changes in oil prices، the growth rate in the gross national product and the rate of inflation. The study found through the multi linear regression model showed that، there is a positive relationship between the returns of the petrochemical sector with the market value، money supply، and the treasury bill returns. The researchers recommended that، the study be conducted on other economic variables and for a longer period، as well as measure the impact of economic variables on the returns of the Saudi market using other sectors. Keywords: Macroeconomic variables، market variables، market returns، APT model