The Impact of Different Length of Operating Cycle on Saudi Cement Corporations’ Performance: An Applied Study
Manal Mohammed Hamoudah
Faculty of Economics and Administration || King Abdulaziz University || Jeddah || KSA
Abstract: This study examined the impact of different length of operating cycle (the sum of the average inventory period and average collection period) on the profitability and earnings quality of Saudi Cement corporations listed in Saudi Arabia Stock exchange during five years from 2016 to 2020. In addition, current ratio, net profit, and company age were used as control variables. The study used Return on Asset (ROA) and Return on Assets from Operating Cash Flow (ROAFOCF) as proxies to measure profitability and earnings quality. To achieve the aims of the study, data were obtained from the annual financial reports published in the “Tadawul”, for a purposive sample of fourteen (14) companies. Descriptive statistics, Two Way Anova, Pearson’s Linear Correlation and Simple regression analysis were used to test the hypotheses of the study. The results indicated that ROA and ROAFOCF have been explained at 61%, and 56% respectively. Furthermore, the results found that the length of operating cycle and current ratio have a negative and statistically significant effect on ROA. However, while the results found that the length of operating cycle has a negative and statistically significant effect on ROAFOCF, it did not find any significant effect of current ratio on ROAFOCF. Based on the results, we recommend that corporations need to pay attention to shorten the length of operating cycle in more efficient ways, especially through increasing the level of sales, which in turn lead to improve firm profitability and earnings quality.
Keywords: Length of Operating Cycle, Profitability, Earnings Quality, Saudi Cement Sector.
أثر اختلاف طول الدورة التشغيلية على أداء شركات الإسمنت المساهمة السعودية: دراسة تطبيقية
منال محمد حمودة
كلية الاقتصاد والإدارة || جامعة الملك عبد العزيز || جدة || المملكة العربية السعودية
المستخلص: هدفت هذه الدراسة إلى معرفة أثر اختلاف طول الدورة التشغيلية (مجموع متوسط فترة التخزين، ومتوسط فترة التحصيل)، بالإضافة إلى أثر المتغيرات الضابطة (نسبة التداول وصافي ربح الشركة وعمرها) على ربحية شركات الإسمنت المساهمة السعودية وجودة أرباحها، لفترة تغطي خمس أعوام (2016-2020). وقد تم استخدام معدل العائد على الأصول لقياس الربحية، ومعدل العائد على الأصول من التدفقات النقدية التشغيلية لقياس جودة الأرباح. ولتحقيق أهداف الدراسة تم الحصول على البيانات من التقارير المالية المنشورة في سوق تداول لعينة غير عشوائية قصدية بلغت 14 شركة، ولاختبار الفروض وتحليل البيانات تم استخدام الإحصاء الوصفي، وتحليل التباين الثنائي، ومعامل ارتباط بيرسون، وتحليل الانحدار الخطي البسيط. وقد خلصت الدراسة إلى أن المتغير المستقل في ظل وجود المتغيرات الضابطة فسر 61% من التغيرات الحادثة في العائد على الأصول، وأن هناك أثرا سلبيا ذا دلالة إحصائية لطول الدورة التشغيلية ونسبة التداول عليه، بينما يوجد أثر إيجابي ذو دلالة إحصائية لصافي الأرباح وعمر الشركة على الربحية وجودة الأرباح. أما العائد على الأصول من التدفقات النقدية التشغيلية فقد تم تفسيره بنسبة 56%، وأن هناك تأثيرا سلبيا ذا دلالة إحصائية من المتغير المستقل عليه. ومن أبرز التوصيات هو ضرورة الاهتمام بتقصير طول الدورة التشغيلية بطرق أكثر كفاءة، وذلك من خلال الاهتمام بزيادة مستوى المبيعات؛ لتقصير فترة التخزين، والتي بدورها تؤدي إلى تحسين الربحية وجودة الأرباح.
الكلمات المفتاحية: طول الدورة التشغيلية، جودة الأرباح، ربحية الشركات، قطاع الإسمنت السعودي.